风险资本

        我们经常说到风险投资，很多朋友不清楚风险投资的具体概念是什么，有风险投资就有风险资本也有风险投资人。下面我们就来说说风险资本的概念。
        风险资本（Venture Capital）是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小型企业（尤其是新兴高科技企业）的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。它和共同基金、单位信托等证券投资基金截然不同，在投资、募集等运作方式上有其自身的特点。国内有些部门提出的产业投资基金实际上就是风险资本。简单的说风险资本是指由专业投资人提供的快速成长并且具有很大升值潜力的新型公司的一种资本。风险资本通过购买股权、提供贷款或者既购买股权又提供贷款的方式进入这个企业。
        风险资本在许多国家业已发展成熟，并具有成型的运作方式。
        风险资本的投资对象是处于刨业期的未上市新兴中小型企业，尤其是新兴高科技企业。在美国，风险资本约80％的资金投资于创业期的高科技企业。这些企业着重开发创新产品，市场前景不好预期，不像成熟产业部门中的企业能从银行、证券市场募集资金、只能借助风险资本寻求资金支持。
        风险资本以高风险和高回报著称。风险资本的投资一般需要4～6年才可能收回投资，期间通常没有收益，一旦失败血本无归，而如果成功，则可获得丰厚的回报。据《美国风险资本1998年鉴》介绍，部分风险资本扶持的上市公司，上市后即有良好表现，有些涨幅甚至达到283％，这在成熟的证券市场并不多见。
        风险资本均以私募方式筹资。由于风险资本风险大、收益很难颅见，一般投资者难以承受，只能向银行、保险等风险承受能力较强、愿冒风险以追求高回报的特定投资群体私募。据统计。1997年美国风险资本的资金，有54％来自于退休和养老基金，有30％来自于金融机构7％来自私人投资家。另外有关法规也明确规定，风险资本只能采取私募方式。
        风险资本多以公司的形式设立。根据各国的情况，风险资本的组织结构主要有两种，一是有限合伙制，由投资者（有限合伙人）和基金管理入（主要合伙人）合伙组成一个有限合伙企业，投资者出资并对合伙企业负有限责任，管理人在董事会的监督下负责风险投资的具体运作井对合伙企业负无限责任，在美国和英闷，相当部分风险资本就是根据《有限合伙企业法》设立的。二是公司型、指风险资本以股份公司或有限责任公司的形式设立。例如，在美国，风险资本可以依照《投资公司法》设立。
        风险资本通常采取渐进投资的方式，选择灵活的投资工具进行投资。对于所投资企业，风险资本通常先注入部分资金，待企业发展前景有所明朗后视情况再迫加投资。在投资工具的选择上，风险资本较多投资于非上市企业的可转换优先股、可转换公司慨既可确保优先获取股息、债息的有利地位，又可在企业上市前转换为普通股。
        最后风险投资公司提示，风险资本有确定的套现机制，一般有三种方式，一是促使所投资企业上市；二是所投资企业回购其股份；三是向其他战略投资者（包括别的风险资本）以协议方式转让股份。