拟IPO企业出局重现高峰:中止审查160家公司

2014-10-24 风险投资

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  9月26日,证监会披露的《发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申请企业情况》,吸引了很多业内人士的关注,因为它背后反映出的可能是IPO“堰塞湖”的一次巨变。
 
  对于160家公司仍然处在中止审查状态的消息,一位投行人士是这样评价的:“如果在9月内引起中止审查的问题还没有解决,那么想要顺利地IPO就非常困难了。”这160家公司其中也包含有风险投资公司所投资的企业。

  对于那160家公司之所以引起市场的关注,原因还要从为什么会有大批拟IPO企业被贴上中止审查的“标签”说起。

  在今年的4月4日,证监会正式发布了《发行监管问答—关于首次公开发行股票中止审查的情形》,而在6月举行的证监会新闻发布会上进一步提出了:发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期的都将中止审查;发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期且逾期3个月未更新的也将终止审查。还有对于7月之前已完成预先披露以及尚未过会的企业,如果它的财务资料截止期为2013年年底,那么其财务资料已过有效期,中止审查;像这样的企业都应该在9月底前更新财务资料,否则就中止审查。

  正是因为上述规定,原本庞大的拟IPO队伍中,一度有超过九成风险投资公司被贴上中止审查的“标签”,而随着部分企业按照规定补充最新的财务数据,中止审查企业的数量也持续减少。

  实际上,被中止审查的拟IPO企业的原因,并不单单是因为没有补充披露财务数据。据《每日经济新闻》的一名记者了解到,以下四种情况都将导致企业被中止审查。

  一是申请文件不齐备等导致审核程序无法进行下去的情况,比如申请文件中记载的财务资料已经过期,这种情况也是最普遍的;二是发行人主体资格存在疑虑或中介机构执业行为受限制,从而导致审核程序无法继续的情况,比如保荐机构或其他中介机构被我国证监会依法采取限制业务活动、责令停业整顿等监管措施且目前还没解除;三是对发行人披露的信息因存在重大的质疑而需要进一步核查的情况,例如申请文件中记载的信息有些自相矛盾,或是就同一事实前后存在不同情况的表述且有实质性的差异;四是发行人主动要求中止审查的,或者其他导致审核工作无法正常开展的情况。

  “按照时间看来,其实留给这些企业的时间就只有两个工作日,现在时间都已经过去了,但是具体的情况还要等证监会来公布数据。”投行人士表示,可能有部分企业会在最后阶段去冲刺递交材料,但是并不是所有的企业都能赶上最后的“末班车”,也就意味着要面临被终止审查的命运。终止审查就意味着这一次的IPO申请已经完结了,即使未来可以重新申请IPO,也需要重新排队。

  而一位拟上市风险投资公司人士则表示,其实风险投资公司补充材料之前已经递交给证监会,但仍还处于中止审查的状态,他表示监管部门可能当时还没有审核公司的材料。不过这位人士同时也指出,还是可能会有部分企业会因为这样那样的原因而选择放弃。
 
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