投资者如何挑选优秀的对冲基金

2014-12-02 对冲基金

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投资者如何挑选优秀的对冲基金
    在现在社会大部分人都会在资金条件允许的情况下来投资一些理财产品,要说现在市场上可以选择理财产品还真多,不同的理财产品具有不同的风险,当然他们的投资收益也各不相同,一般来说高收益都是伴随高风险的,所以在这里风险投资公司的小编提醒大家选择投资产品一定要在自己风险承受范围之内选择。近几年对冲基金投资也很受欢迎,那么投资者怎样才能选择到优秀的对冲基金呢?
    1949年世界上诞生了第一个有限合作制的琼斯对冲基金。虽然对冲基金在20世纪50年代已经出现,但是,它在接下来的三十年间并未引起人们的太多关注,直到上世纪80年代,随着金融自由化的发展,对冲基金才有了更广阔的投资机会,从此进入了快速发展的阶段。20世纪90年代,世界通货膨胀的威胁逐渐减少,同时金融工具日趋成熟和多样化,对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。
    由于涉及的金融衍生品繁杂,对冲基金的具体策略种类繁多、跨度巨大,不同机构也有不同的分类方式。国内专业研究机构将对冲基金的分类分为七大策略,即多空仓、管理期货、市场中性、套利型、宏观对冲、定向增发、多策略,与海外最主流的分类(瑞士信贷公司分类)相类似。由于对冲基金包括了更广泛的投资范围:股票、股指期货、商品期货,包含了更复杂的操作手法:多空、杠杆、程序化交易。因此,对冲基金的挑选难度成倍增加,不同策略、不同操作模式都需要具体分析。
    一只优秀的对冲基金,其成功不仅建立在良好的业绩记录之上。随着基金规模的不断增长,基金的基础设施支持变得同等重要。例如,构建完善的风险管理流程、运营支持、法规和系统支持等。统计数据显示,超过50%的对冲基金的“失败”,并非源于投资决策失败,还源于运营风险。在挑选市场中性策略对冲基金时,投资者应重点关注年化收益、年化波动率、历史最大回撤、Sharpe比率、Calmar比率和与市场相关性等指标。其中,年化收益、历史最大回撤、Calmar比率等指标尤为重要。
    选择一只优秀的对冲基金(或对冲基金中的基金)既是一门艺术,也是一门科学。除了确保基金经理对产品内容的陈述准确无误,通过定性问题核实基金经理的真实才能也很重要。
    例如,在投资策略上,了解对冲基金经理的投资策略是否符合市场呈现的机会、投资策略是否可持续、回报是否可重复以及关键投资经理是否具备获得这些回报的恰当资质都很重要。
    在操作层面,需要注意基金经理是否应用正确的体系、程序以及功能促使业务的良性发展。机构投资者越来越强调风险管理、法规和其他基础设施支持等领域的重要性,其重要程度与投资表现相当。
    “管理账户”一词也成为投资者日益普及的要求。基金经理设立管理账户以代替购买旗舰投资组合工具,管理账户中的资金藉由独立的机制协同投资者选择的第三方机构共同募集完成,对冲基金经理只需关注投资效用。投资者得益于投资组合和交易增加的透明度,以及资产的法定所有权。这些设置防止了潜在的欺诈,并且使得基础工具的流动性往往与基金的流动性匹配。
    第三方机构的质量也是一项重要的考量因素。这将包括主要经纪、管理人、托管银行、审计机构以及法律顾问等。只有大型完善的对冲基金能缓和上述忧虑。他们具有庞大的规模、资源、基础设施和经验可以提供给投资者。最重要的是,大型对冲基金往往在他们运作的市场中接受监管,这给投资者增加了更多的保护。一些对冲基金也是公开的上市公司,他们有责任提供给股东和投资者比私募基金更高的透明度。
    风险投资公司提示作为精明的投资者,关键是在投资前提出正确的问题并了解你的基金经理。
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