债券
 
  债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时,想向投资者发行,并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书,具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债券债务关系,债券发行人即债务人,投资者(或债券持有人)即债权人。债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征:
  (1)偿还性。债券一般都规定有偿还期限,发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。
  (2)流通性。债券一般都可以在流通市场上自由转换。
  (3)安全性。与股票相比,债券通常规定有固定的利率,与企业绩效没有直接联系,收益比较稳定,风险较小。此外,在企业破产时,债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余财产的索取权。
  (4)收益性。债券的收益性主要表现在两个方面,一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收益;二是投资者可以利用债券价格的变动,买卖债券赚取差额。
  改革开放以来,我国债券发行方式经历了80年代的行政分配,90年代初的承购包销,到目前的定向发售、承购包销和招标发行并存的发展过程,总的变化趋势是不断趋向低成本、高效率的发行方式,逐步走向规范化与市场化。
  (1)定向发售。定向发售方式是指定向养老保险基金、失业保险基金、金融机构等特定机构发行债券的方式,主要用于国家重点建设债券、财政债券、特种债券等品种。
  (2)承购包销。承购包销方式始于1991年,主要用于不可流通的凭证式债券,它是由各地的债券承销机构组成承销团,通过与财政部签订承销协议来决定发行条件、承销费用和承销商的义务,因而是带有一定市场因素发行方式。
  (3)招标发行。招标发行是指通过招标的方式来确定债券的承销商和发行条件。根据发行对象的不同,招标发行又可分为缴款期招标、价格招标、收益率招标三种形式:
  ①缴款期招标。缴款器招标,是指在债券的票面利率和发行价格已经确定的条件下,按照承销机构向财政部缴款的先后顺序获得中标权利,直至满足预定发行额为止。
  ②价格招标。价格招标主要用于贴现债券的发行,按照投标人所报买价自高向低的顺序中标,直至满足预定发行额为止。如果中标规则为“荷兰式”,那么中标的承销机构都以相同价格(所有中标价格中的最低价格)来认购中标的债券数额;而如果中标规则为“美国式”,那么承销机构分别以其各自出价来认购中标数额。
  ③收益率招标。收益率招标主要用于付息债券的发行,它同样可分为“荷兰式”招标和“美国式”招标两种形式,原理与上述价格招标相似。
  风险投资公司表示,招标发行将市场竞争机制引入债券发行过程,从而能反映出承销商对利率走势的预期和社会资金的供求状况,推动了债券基金发行利率及整个利率体系的市场化进程。此外,招标发行还有利于缩短发行时间,促进债券一、二级市场之间的衔接。基于这些优点,招标发行已成为我国债券发行体制改革的主要方向。
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企业债券投资需加强风险防范
企业债券投资需加强风险防范

企业债券看似发行量不断增长,实则多年来并未有太大发展。究其原因,主要在于企业债券自身存在较大的风险,阻碍了一些投资者的脚步。对于企业债券所存在的风险,风险投资人一方面要有一个正确的认识,另一方面还要清楚如何规避这些风险。

2014-11-24 债券  +阅读全文

如何保证债券投资的稳健性
如何保证债券投资的稳健性

目前市面上的投资理财产品可谓是名目繁多,消费者的选择空间也非常之大,对于投资债券的投资者来说,必须要看清楚债券收益性、安全性、流通性三要素,只有这样才能保证投资理财的稳健性。

2014-11-24 债券  +阅读全文

掌握策略 债券投资才能事半功倍
掌握策略 债券投资才能事半功倍

债券市场虽然不像股市那样瞬息万变,但是投资不慎还是会导致购买者的亏损。这给广大投资者敲响了警钟:个人在进行债券投资时需要掌握一定的投资技巧。最好是能制定一整套的投资策略才能保证万无一失。

2014-11-21 债券  +阅读全文

债券投资有什么特征
债券投资有什么特征

债券投资是现在很多人都很热衷的投资项目,因为,债券投资不仅可以获取固定的利息收入,而且还能通过市场买卖赚取差价。但是,投资债券也要对债券的特征有所了解。下面就为您分析债券投资的特征。

2014-11-21 债券  +阅读全文

如何规避债券投资的风险
如何规避债券投资的风险

对于追求稳定回报的投资者来说,大多会选择风险小、信用度高的理财产品,比如银行存款和有"金边债券"之称的国债,不少投资者认为,银行存款和国债绝对没有风险,利率事先已经确定,到期连本带息是少不了的。其实不然,就如此次央行加息,无论是银行存款还是国债,相关风险也会随之而产生,这里指的就是债券投资利率风险。

2014-11-19 债券  +阅读全文

如何进行债券投资分析
如何进行债券投资分析

说起债券想必大家都不会觉得陌生,债券在当今社会经常被提及,现在也有很多人在做与债券投资有关的事情,也有很多人想走近债券投资市场,下面我们就来说说有关于债券投资的那些事。

2014-11-19 债券  +阅读全文

债券投资价值相关问题分析
债券投资价值相关问题分析

现在有很多企业或者个人非常热衷于债券投资,在这个压力倍增的社会在经济条件允许的情况下做些投资是一件值得鼓励的事情,关于投资的问题有很多事情是需要我们了解的,我们知道投资都具有一定的风险性,要想把风险降到最低就要了解与投资相关的事情,规避掉一些可以规避的风险,这样就能把投资收益最大化。下面我们就来说说有关于债券投资的一些价值分析问题。

2014-11-19 债券  +阅读全文

债券逆回购该怎么操作
债券逆回购该怎么操作

债券逆回购适合哪些人买:1.有理财需求的人;2.钱放银行拿死利息的人;3.炒股的人;4.做生意的流动资金;5.家中的闲置资金。

2014-11-12 债券  +阅读全文

可转换公司债券的会计处理
可转换公司债券的会计处理

可转换公司债券是一种新型的融资方式,它避免了增配股融资手段所带来的股价下跌、稀释股权等问题,又不象发行一般的债券筹资会导致高资金成本和到期偿还的资金压力,从而越来越受到资金需求者的青睐。

2014-11-12 债券  +阅读全文

可转换债券
可转换债券

可转换债券,简称可转债,又作可换股债券,一种金融衍生品,它可以转换为债券发行公司的股票,其转换比率一般会在发行时确定。可转换债券通常具有较低的票面利率,因为可以转换成股票的权利是对债券持有人的一种补偿。

2014-11-12 债券  +阅读全文

债券市场发出尖锐哨声
债券市场发出尖锐哨声

金融改革应伴随基础制度的改革,稳健的货币政策只是外力,内部制度改革才是重点。如李克强总理所说,中国经济确实是自行车经济,快速行进表现稳定,一旦速度下行,各种隐患浮出水面。维护自行车的性能,才能不被短期风险左右。

2014-11-12 债券  +阅读全文

债券回购该如何操作
债券回购该如何操作

债券回购可分为逆回购和正回购,逆回购是资金融出方,投资者以牺牲资金的使用权获取利息收益,而他的对手方就是正回购,即资金融入方,以支付利息来获得资金的使用权。

2014-11-12 债券  +阅读全文

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