风险资本市场的并购退出方式的发展，为风险投资的退出提供了良好的机制。但是与此同时，购并市场发展而来的是风险资本市场投机性资本的涌入和投资短期行为的增加，一些风险资本不再严格按照传统的风险资本的投资运作途径，采取了以二期投资或者合并性并购为主的投资策略，对收购资产进行包装组合后再进行高价出售以赚取差价或者通过上市运作将企业上市增值退出。这种风险投资的短期资本，我们将其称为风险投资的投机资本。从风险投资发达的西方国家情况来看，也出现了风险投资的短期化趋势，大量风险资本通过风险企业发展的后期阶段进行投资或者进行二期收购，而风险企业所需的早期发展资本相对减少，这被西方的风险投资的资深人士认为不是一种好现象。
    西方国家风险投资短期化的原因在于其二板市场的迅速扩容所带来的对风险企业上市的高预期，以及投资银行在推荐风险企业进人二板市场融资加大力度。虽然发达国家通过二板市场的发展促进了新兴技术和产品的产业化发展，但随之也带来了许多问题，例如风险投资的短期化、财务性收购的增加、投资银行的盈利驱动使得其对风险企业上市缺乏严格考察。西方国家“新经济”的衰退就与此有关。
    由于较长时期的投资通常有较高的利润预期，投资的期限越长，越不容易发生清算。风险资本一般在一定时期就会对投资进行阶段性估值。最差的投资会被筛选出来，它可能会在短期内被保留，但不会再被继续投资，最终很有可能会被清算。
    风险投资退出是投资人、创业家以及退出时购买方的三方博弈，目的只有一个，那就是财富最大化。
　　风险投资退出时涉及到三方??风险投资人、创投企业家和退出时购买人。一方面风险投资人作为出资人，要在恰当的时机退出，将资金收回才能进入下一个风险投资周期。收购企业的购买人要权衡收购时的成本，还有该企业未来所能创造的价值，以及要支付给企业家的工资、奖金。如果成本过高，购买人必然要避而远之，但现实中由于信息不对称等原因很难对一个风险投资企业价值作恰当的评估，这就需要购买人的经验和判断能力。企业家也在风险资本退出过程中扮演了重要的角色，从利己的角度，企业家希望自己能够控制公司，这就是我们经常说的管理层收购，即MBO。同时企业家希望自己的收入能够提高，并有更多的空闲时间，所以他们在退出时会和那些投资人或购买人谈判，为自己争取更多的利益，这也是理性人的表现。
    风险资本家将资金投资于年轻的企业中已经成为公司初始融资的方法，由于风险投资的特殊性，这些投资有阶段性的特点。风险投资公司是一种特别的中介机构，他们提供资金、建议和监管。一旦公司达到一定的成熟阶段，风险投资就会从专业化中得到比较优势。