私募股权投资“强制备案”有好处

8月22日晚,《私募投资基金监督管理暂行办法》由中国证监会正式发布,“强制备案”被正式确立,同时传达出了监管层对私募股权投资行业的加强监管,以及对行业创新的鼓励。笔者们认为,私募股权基金实施强制备案,虽然有不少人感到“不适应”,但对于提升行业形象是非常有利的,降低私募股权投资部分信用成本,同时也可为投资者的利益保驾护航,可谓是“一箭三雕”啊。
近年来,私募股权投资已成为支撑中国资本市场,特别是有不可忽视的力量的高端理财市场,至2013年底,中国1000多家私募股权投资公司所管理的私募基金资金总规模已达3000亿元人民币。但超常规速度的发展也给私募股权投资行业带来了不少问题,有些地方甚至出现了违规运作的现象,甚至还存在着很严重的非法集资现象,风险的暴露管理层考虑实施适度的监管。
今年以来,私募股权投资的监管有效推行,真正的监管办法只在短短半年多的时间就有了。1月17号,中国私募股权投资基金协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的通知,2月7号正式启动私募股权投资登记备案工作。曾经有私募人士告诉笔者,“基金业协会作为行业自律性组织,备案制的制度尚不具有强制性,我们也在边走边看,而不是急于入会登记。”3月初时,证监会新闻发言人表示,“所有私募股权投资管理人均应履行登记手续,都应该到基金业协会登记备案。4月底以前,已设立私募股权投资管理人需完成登记手续,没有登记的人员将采取监管措施。”证监会的这一次表态,将依据私密投资基金业协会的备案信息对私募进行事后监管,新一轮的私募登记备案热潮就此引发。据私募股权基金业协会官网最新数据,截至目前,已经有3544家私募股权投资管理机构完成登记,成为了法律意义上的金融机构,步入了独立发展的阶段。
笔者们认为,私募股权投资实施强制备案,弥补了私募股权投资监管的空白,对于行业环境、私募股权投资管理人、投资人都有好处。
其一,对于规范行业的生态环境很有利,切合实际的防范非法集资,违规私募都会被洗出行业,这大大地提升了私募行业形象。
其二,备案登记也可以降低私募股权投资部分信用成本。当前中国多数私募股权投资管理人通常会使用部分自有资金作为安全垫以提高客户信任度,备案以后这一比例将会有所下降,从而基金整体运作成本就会降低。此外,备案登记的私募股权投资管理人可以开立期货、证券账户,此举将使得私募股权投资不用再为借道信托机构而支付额外的通道费,促进私募股权投资低成本扩张规模。
其三,可保护投资人利益。目前,大多数私募并没有形成他们自己所独有的投资风格,收益持平,面对信息披露透明化、监管正规化,私募股权投资很难打投资者的“马虎眼”,肯定要不断修炼内功。只有有了业绩,才能给投资人很好的回报。
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