什么是私募股权投资？从大的概念来说，私寡股权投资应该属于非主流投资产业，什么是主流呢?股票和投资级的债券、国债及优良的公司值，这些是主流的产品。从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。私募股权投资就是对非上市公司进行的股权投资。
    第一主流产品是相对投资，如果指数上下波动，这个墓金耍想长期跑直大市很困难，因为太透明了，什么信息都是1分钟以后大家全知道了。甚至法规要求大家同时知道，所以50%主流的股权基金跑不赢大市，因为要收管理费。承祖高风险取得的回报也不值，于是就变成一个相对投资产品。相对投资产品还有一个麻烦，基金管理人和投资者的利益不一致，因为基金管理人收管理费赚钱，业绩和基金管理人没关系，甚至法规规定他们不能和其业绩相联系。所以最聪明的投资人发现，买主流产品还不如买指数，基金管理人的作用越来越弱，无法区分谁好谁不好。
　　历史数据证明，相对投资产品很难持续。要连续多年超越指数，巴菲特这样，是很特殊的，因为不是管别人的钱，是管自己的钱。
　　所以市场上又出现了非主流产品，非主流资产的范围如图所示。有人说非主流产品承担了高风险，所以有高回报，高风险和高回报有必然的联系。天下没有免费的午棍，它拿到了高同报，放弃的是短期的流动性，换来的是对基金经理人的选择权，为什么要选择基金经理，因为私募基金经理的好坏差距太大。加20%的墓金经理人持续赚80%的钱，这是服债券、股票是非常不一样的。
    私寡股权是非主流投资产业的一部分，而且可能是最主要的一部分，也是最风光的一部分。因为私募股权基金买大公司，现今几十亿美元买一个公司，在全球不一定是回报最高的，但大家最关注的，上市公司摘牌，所以大家都注盒到并购这一部分。创投在，998年、1999年，甚至到2000年初，也是非常风光的，比如雅虎，确实也赚了非常多的钱，赚钱以后被大家注愈到了，所以创投是比较夺眼球的。但是在中国其实主要的是增长墓金(Growth Capital)，为什么?中国资本市场还有一些地方没有理顺，好公司上市之前，如果资本市场非常顺当，直接上市了，为什么中国是这种情况?因为中国的资本市场还在发展阶段，还不完稗，私人企业上市排队慢，总之各种各样的原因造成了增长鉴金在中国发展起来了。增长基金当然在美国不是主流，美国的主流要么是收购基金，要么就是早期的基金，因为要不然就承担风险创造价值。要不然就是企业发生了大的制度安排问题，管理层不替股东好好打工了，赚了钱不分红，为什么?因为利润很高，最起码很舒服。回报率太低，所以要给新的管理层激励，让他们人股。股权太大了不好人，就借债，把刹下的还了，这样股本回报率就非常高，管理层拿一部分，这是创度上的创新。
    私募股权投资具有以下特点:
　　(1)非上市公司的股权投资，因流动性差被视为长期投资，所以投资者会要求高于公开市场的回报;
　　(2)没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。而持币待投的投资者和需要投资的企业必须依靠个人关系、行业协会或中介机构来寻找对方;
　　(3)资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等;
  　(4)投资回报方式主要有三种:公开发行上市、售出或购并、公司资本结构重组。
    风险投资公司提示：对融资企业来说，首先，私募股权融资不仅有投资期长、增加资本金等好处，还可能给企业带来管理、技术、市场和其他需要的资源。如果投资者是大型产业集团或著名金融机构，他们的名望和资源在企业未来上市时还有利于提高股价、改善二级市场的表现。其次，相对于波动大、难以预侧的公开市场而言，私募股权投资资本市场是更稳定的融资来源。再次，在引进私募股权投资的过程中，可以对竞争者保密，因为此类信息披露对象仅限于目标投资者而不必像上市公司那样公之于众，这是非常重要的。