累计股票期权英文是Accumulator，是投资者与私人银行订立的累积股票期权合约，一般没有零售，最低入场费100万美元。累计股票期权是一种金融衍生工具。
    累计股票期权(Accumulator)业界基于其特性及英文谐音，称之为“I kill you later”(我晚一点杀你)。累计期权的运作方法是先选定一只股份，如果该股股价在合约股价的105%以内，投资者可以在一年(250个交易日)内每天按照折让价(通常是合约股价的80%)连续购入一定数量的股票，但如果股价升破合约股价的105%，则合约结束；但如果股价跌破协议接货价，投资者就必须以协议接货价每天买入双倍的股份。
    这种衍生品在市旺时令投资者可以平价买到看涨的股份，但好景不常，去年第四季开始的“熊潮”，令多只热门股大跌，投资者便要不断接货，并揭发部分投资者根本不明白这种产品“赢有限，输无限”的特性(最多可赢合约股价的25%，即20%折让加5%增幅，但跌破接货价便要无底接货，除非被斩仓。)  
    累计期权合约设有“取消价”及“行使价”，而行使价通常比签约时的市价有折让。合约生效后，当挂钩资产的市价在取消价及行使价之间，投资者可定时以行使价从庄家买入指定数量的资产。当挂钩资产的市价高于取消价时，合约便终止，投资者不能再以折让价买入资产。可是当该挂钩资产的市价低于行使价时，投资者便须定时用行使价买入双倍、甚至四倍数量的资产，直至合约完结为止。
    累计期权设定的价格是一个范围，期权设定的价格是固定的。累计期权只有在股价高于行使价的时候才有权利选择买或不买，而期权则没有限制。
　　看涨期权的买方收益理论上是无限的，而损失只有期权费，卖方损失理论上是无限大，而最高回报上限只有期权费，看跌期权也类似。但累计期权的买方收益只是行使价与取消价之间的部分，但损失却是无限的。
　　当中还包括一些根本不应被视为专业投资者的“苦主”，例如香港名流陈树渠之妻陈丽玲，患了重病在家之际收到银行职员促销电话，在临终前买下累计期权合约，其后股市大跌，银行职员在其去世后仍不断要求家人代为补仓，甚至要求在遗产中扣除，其子愤而投诉，质疑其母签订合约时神智是否清醒，并批评银行职员不应向老弱病人促销。
    事件惊动香港立法会，香港证监会及金融管理局要在7月7日到财经事务委员会向议员解释，证监会行政总裁韦奕礼透露，证监会收到15宗有关累计期权的投诉，当中12宗已转移到金管局，估计是涉及私人银行，并非证监会管辖范围。
    累计期权的游戏规则较偏袒于投资银行一方。因为就算投资者看对了市，如果挂钩资产升破取消价，合约会提早终止，为庄家的损失设立上限；但是投资者如果看错了市，合约没有止蚀限制，而且合约条款会以倍数扩大亏损。如果挂钩资产价格大跌，投资者可被要求增加按金，资金不足的投资者因须即时补仓，便被迫止蚀沽货套现，再以行使价接货，若当该挂钩资产价值持续下跌，投资者的损失便变成无底深潭。沽货也加速资产价格的跌势。投资者如无法补仓，可被斩仓，并须承担所有亏损。由于累计期权的设计有如用些许甜头吸引投资者承担极高风险，一旦市况大幅逆转，投资者就会损失惨重。
    表面看来，这种金融衍生品是低风险的，特别是在资产价格在上涨的背景之下，这种衍生品确实可以对冲一些利空，但这种产品有巨大的向下风险,往上给投资者的回报是很小、很有限的,但是往下的风险可以几十几百倍,因此你要是让投资者签这种合约,导致巨额亏损,所以投行在美国会承担极大的法律责任，因此，投行一般不敢在美国销售这种产品。 最后风险投资公司提示：水能载舟，亦能覆舟，衍生工具能对冲风险及赚取更高利润，但不是人人适合，投资者宜量力而为。