要想了解成功的投资决策通常是如何作出的，必须首先明白一件事——一每个风险投资决策之前，都必须经历一个严格的审查过程。错误的投资决策往往是由于人们没能遵守那些常规的准则，也就是我们常说的“尽职调查”。人们常常会问：尽职调查究竟能做什么？因为风险投资家面对的情况是这样的：他们只能凭借一个“概念”（创意）而作出投资决定，或者出资仅仅是因为对创业者个人能力的充分信任。
    一般地，人们总会认为，投资之前的调查，不论做得多么详尽也没办法看清一个企业的真实情况。非得等到第一次董事会召开，投资人才有可能知道目标企业究竟是个什么样子。这种说法确有道理。所以，在尽职调查的过程中，投资人必须考虑到这种“不尽完美”的情况。因为，家丑都是不能对外人讲的。所以，在你付出真金白银之前，就不要期望能获得所有的信息。
    通常，投资前的评估过程要花费几周甚至是几个月的时间，并且一般会包括如下步骤：
    (1)投资人有必要和企业的管理团队进行多次会面，从而能对企业的基本情况（例如：管理团队能力、产品、市场、竞争格局、工作流程以及企业所遵循的商业模式等）作出初步评价。如果条件允许，那些重要的会面应该尽量召集风投团队的所有成员。这样做，一方面能够使投资项目在风投团队中获得更加广泛的支持，另一方面．面也能让投资团队尽早地听取可能存在的反对意见，从而避免不必要的浪费。
    (2)一般地，尽职调查的范围可以首先从目标企业所在的行业人手，比如：行业咨询师、分析员、客户（如果有可能）、竞争者以及其他值得关注的关系。在这一过程中，风投团队应该尽可能地了解目标企业的技术优势、商业模式以及在市场中的竞争地位。调查中，投资人很可能会不时地发现目标企业这样或者那样的问题。这个时候，风投团队应该积极主动地就这些问题与企业的管理层以及现有投资人进行充分沟通。
    (3)除了要与行业专家进行交流，风投团队还必须跟目标企业的管理层进行深入的沟通。并且，沟通的范围不应只局限于目标企业管理层以及它所提供的联系名单。风投团队最好能够在自己的关系网中找到曾经与目标企业管理层成员共事的熟人。通常，风投团队能够从这个渠道中获得最有价值的信息。
    (4)全面分析目标企业的商业模式、资本状况以及槌咨人和员工的预期回报：
    ①分析所有的相关估值案例，尤其是近期发生的收购。这些案例可以以帮助风投团队更好地进行风险—收益的权衡，并且对目标企业的价值作出合理的评估。
    ②风投团队必须对各种可能的融资规模、内部人的出资意愿以及剩余股份规模进行预测，从而勾勒出详尽的融资蓝图，这里面还要包括对不同情形下股权稀释的计算、普通股股东以及优先股股东在不同的退出形式下的预期收益。
    (5)把投资计划递交投资委员会讨论、审议，等待最终的投资决定。
    (6)投资计划一旦获得批准，风险投资公司就要着手与被投企业就注资协议的各项条款进行谈判。
    风险投资家通常是董事会中最积极活跃的角色，他们应该和董事会的其他成员、其他投资人以及被投企业的高级管理层一道对各项战略执行问题进行分析和讨论。
    在投资过程中，风险投资家还要处理如下一些常见的问题：
    (1)财务分析——包括财务建模，构建交易，情景分析，估值评价以及详细的退出价值分析。
    (2)改进商业模式——包括营销策划，开发潜在客户，外包生产，授权以及维护合作企业关系。
    (3)招聘和行政管理——包括建立与猎头公司的良好关系，扩展关系网以及关键雇员的聘任决定。
    (4)退出过程一风险投资家还要对被投公司的资本运作进行咨询和辅导，这包括：兼并收购交易、公开上市、战略合伙关系的建立以及其他融资项目。
    在整个投资过程中，风险投资家都应该表现出坚毅、可靠的专业素质，并与被投企业管理层以及风险资本的其他董事会成员一起为企业创造价值。