9158首日挂牌，在香港上市的两点“优势”

2014-07-09 项目

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7月9日上午9时，天鸽互动（9158母公司）在香港主板上市，代码1980。首个交易日开盘5.99港元，较发行价上涨13.44%。至下午收盘，天鸽股价为5.72港元，较发行价高出8.3％。天鸽上市首日，成交金额9.355亿港元，按收盘价计算市值为69.6亿港元。

与赴美国上市相比，在香港上市有两个相对的优势。

一是发行费用较低而且不透明。招股文件显示，天鸽互动将发行3.04亿新股。最终发行价确定为5.28港元/股，据此计算IPO募集资金将达15.96亿港元。在美国上市，天鸽要从16亿港元里拿出7%的佣金，即1.12亿港元。香港上市时公布的招股价不含经纪佣金及须向证监会、联交所缴纳的费用。

二是香港发售与国际发售安排降低了上市失败的风险。按照惯例，新上市公司仅拿出拟发行股票的10%供香港投资者认购，其余90%将通过“国际配售”，但可以根据配售情况做出调整。

拿10%配售是为了避免新股对市场的过大冲击，”调整”是在市况良好时增加投放本港的股票数量。所谓经国际配售的股票搞不好躺在承销商手里，能否顺利配售出去还是未知数。根据7月8日公布的配售结果，原计划在香港发售的3043万股获得76倍认购。

于是，承销商做出调整，将1.22亿股（占新发行股票的40%）投放本港。结果，十大基础投资机构获配1.17亿股，占在港配售量的96％。其中奇虎360获配733.9万股，占上市后总股本的0.6%。

说了半天，真正供香港中小投资者“打新”的股票仅占新股总数的1.6%，486万股而已。根据7月8日公司的结果，7502位投资“中奖”，而且获配数量仅为申请数量的一小部分。看来，在香港打新股也得拼人品呀。

7月30日前，承销商将决定是否行使超额配售权，如果行使将再发行4564万新股，使募集资金总额达到18.4亿港元。

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