猎豹移动IPO，百度小米救驾腾讯袖手

2014-04-28 项目

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4月28日早6点20分，香港上市公司金山软件（03888.HK）发布公告称，与旗下猎豹移动（原名金山网络）、百度、小米签署股份认购协议。根据协议金山软件（1000万美元）、百度（2000万美元）、小米（2000万美元）合共将投入5000万美元按发行价（每份ADS13.5美元）认购猎豹移动新股。

4月25日，猎豹移动发布公告将融资额度从3亿美元降至2亿美元，金山软件、百度、小米的5000万美元弥补了公募集资的缩水，更重要的是增强投资者信心，为IPO保驾护航。

根据猎豹移动向SEC递交的文件，4月25日三方签署的协议是金山软件投入不多于2000万美元、百度和小米分别投入不多于3000万美元，以发行价认购猎豹移动新股。最终，猎豹没有完全使用获得的额度。百度、小米认购的股票相当于发行后总股本的1.1%，禁售期为180天。

从形式上看这只是一次财务投资，但又不是纯财务投资。一般来讲，基石投资者都享有一定折扣（例如按发行价的85%认购），但猎豹移动紧急拉来的三家并未获得折让。或许因为他们不是外人：金山软件是母公司、小米由雷军控制、百度是长期合作伙伴。

猎豹移动还在向SEC提交的文件中披露，与百度签署了协议，将以多种方式推广百度移动端和PC端产品。这也算是对百度的回报吧。

根据招股文件，2013猎豹营收的25%、19%、14%分别来自阿里巴巴、百度和腾讯。没有无缘无故的爱和恨，在百度搜索框加输入360就明白了。

按最新的发行计划及发行价，猎豹上市后市值约为18.7亿美元。金山软件的股权及投票权分别为45.6%和53.6%。上市后腾讯原先持有的股票将全部转为Ｂ类股票（每股有10份投票权），从而拿到约18%的投票权。

京东IPO不顺利，腾讯又出资产又给美金，对猎豹移动的袖手旁观多少令人不解。是腾讯对无折扣认购不满，还是雷军不愿腾讯在猎豹的影响力进一步增强？

(公众号ThomasLee126)

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