中国风险投资存在着二元模式，本土风险投资业与外资风险投资业，本土风险投资人与外资风险投资人，本土风险投资机构与外资风险投资机构，本土风险投资市场与外资风险投资市场，双方已由最初的泾渭分明、各自为政，转向加强交流和合作，彼此交叉、融合。
    中国加入WTO，资本市场不断开放，外资进人中国的障碍越来越小，国际风险投资机构对中国市场的投入越来越大。风险投资退出渠道一定程度上仍然是他们进入中国的主要障碍。风险投资是基于投资环境来运作的，如果对环境不了解，就很难获得成功。外资风险投资机构要在中国开展投资业务，就有必要与中国本土的风险投资人合作，合作方式一般有两种：一是直接雇佣本土风险投资管理人员，一是与本土风险投资机构开展投资合作。本土风险投资人则缺乏国际投资经验，他们也希望从国际合作中获得技术并移植到国内市场。此外，许多国内投资者会有意识地投资国际化的风险投资公司，以使自己业务多元化或进入利润更高的国外市场。这些客观要求，都促成了中外风险投资的国际合作。近年来，比较适合国情的中外合资风险投资模式主要有如下几种：平行基金模式、直接合资模式、两阶在内两阶在外模式、选项先行反向筹资模式、合建企业孵化器模式、技术转移基金模式、基金受托模式、置换国有控股风险投资机构股权模式等。
中国风险投资有两个市场：本土风险投资市场和外资风险投资市场，本土市场侧重中小企业，外资市场则投资在外、上市在外，两者很少交流。实际上，在中国缺乏流畅的资本退出渠道时，本土风险投资公司可以把人民币转换成美元或其他外币，跟外资风险投资公司一样，目标是纳斯达克上市或者境外上市；外资风险投资公司在中国投资，也可以寻求在中国上市退出。本土公司向外资公司学习运营经验，外资公司向本土公司学习市场行情，大家形成联合投资，形成两个市场的融合。目前，外资以灵活的运作方式大规模进入国内风险投资领域，这一形势为国有控股风险投资机构的改制提供了一个有利的外部环境。外资的进人不仅带来了大量资本和资金管理人才，也提供了国际风险投资运作方式以及多种退出渠道，这些都有助于改善中国风险投资运作在前、法规滞后、运作配套不完善等问题。
    中国快速增长的经济速度，政府对高新技术产业、创业企业的扶持，外资风险投资机构纷纷通过与境内风险投资机构合作方式设立风险投资基金。既能够获得政府提供的各种资源，也更容易享受政策优惠，并且能够规避一些对外资的准人限制。随着国际风险投资机构对中国商业环境的适应，国际风险资本增加对中国市场的布局。2002年到2007年，外资风险资本规模保持在50%以上，占据绝色对优势。在数量上内资风险投资基金增速的占优，恰恰反映了内资风险投资基金平均规褪模不敌外资基金的实情，两者实力悬殊。 
    从新设风险投资基金来看，人民币风险投资基金迅速崛起。2006年人民币基金是当年新募基金总数的三分之一，只占新募资金总额的20%。2007年有58只新募基金，人民币基金数量是32只，超过外币与中外合资的和，资金比例也上升至当年的24%。2008年，新募基金中有88只为人民币基金，占新募基金总数的75.9%，合计募资23.41亿美元，仅占募资总额的32%。但由于人民币基金的募资规模相对较小，外币基金仍是中国创投市场的主要资金来源。2009年，人民币基金不仅从数量上也从资金规模上超过了外币基金。新募集的94只基金中，人民币基金共有84只，占比达到89.4%，募资金额为35.67亿美元，占总数的60.9%。
    从风险资本的投资情况来看，人民币风险投资基金逐年上升。至2009年，人民币风险资本的投资数量一举超过外资风险资本，占总数量的62%。但是由于投资强度本土风险资本还较弱，造成了在投资总额上的份量不敌外资风险资本。这种趋势正在被改变。
    本土风险投资发展迅速，并超过境内外资风险投资，一方面政府出台支持措施，突破了困扰人民币基金发展的政策壁垒范效应和杠杆效应带动本土风险投资发展。近两年来，社保基金放开对风险投资的限制，以及以其为代表的大型基金投资者加大在此方面的资产配置比例也促进了本土风险投资的发展。2009年中小企业板IPO重新启动和创业板的正式开市，扩充了人民币基金境内退出渠道，促进效果明显。