私募股权投资（PE），是指对非上市企业进行的权益性投资，并以战略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。私募股权投资的资金，一般采取非公开发行的方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集。在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。私募股权投资多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。
    PE基金通过投资于未上市企业，企业上市后，基金在证券市场卖出原先持有的股份实现收益，立即以分红形式将收益分配给投资者。由于投资周期较长， PE基金一般没有红利再投资的形式。在基金运作到期时，基金通过清算将所有收益按一定比例分配给投资者。
    PE基金投资企业后，通过企业股权升值后退出实现收益。退出方式较多， 比如：IPO上市、并购、管理层回购和股权转让。国内目前主要退出渠道是IPO 上市，同时，这也是收益最理想的退出方式，资本市场的资本溢价功能会给投资带来优越的回报。
    私募股权投资基金的运作流程：
    私募股权投资基金的运作流程可以细分为四个环节：募资、投资、管理、退出。
    募资：PE的资金来源广泛而复杂，在国外PE资金主要包括养老金、保险基金、捐赠基金、大公司、金融机构的投资、富裕个人资金，甚至是政府资金、基金中的基金等。
    投资：PE在筹足资金成立后，即进入投资阶段。他们先从投资银行、经纪人、投资顾问、律师和会计师方面获得投资信息，然后进行尽职调查，根据对创业者的素质、市场前景、产品技术、公司管理等方面的判断，选择认为可靠的目标企业，确定投资类型、投资规模、投资策略、投资阶段，并与被投资企业就股份分配、绩效评价、董事会席位分配等达成投资协议后再进行投资，最后真正能够得到PE资本支持的项目仅在1%左右。
    管理：不同PE基金对于企业投资后的管理要求有区分，多数PE不希望干预企业的日常经营管理，只是在企业决策时积极出谋划策。基金公司一般会指派专门的股权管理负责人入驻企业的董事会，并要求企业董事会不能过于庞大，以免基金公司无法对企业发展决策起作用。PE基金与企业会签订对赌协议（又称估值调整协议）、反稀释条款（后进投资人不能稀释之前投资人的股权）、优先清偿条款（企业管理人不得先于基金公司退出企业）等。
    退出：PE投资一个重要的特征是基金都是有存续期限的，存续期满基金就会解散，投资者应得到支付。因此，在投资伊始PE就开始考虑套现退出的问题。一般而言，PE投资的退出有四种方式：境内外资本市场公开上市、股权转让、将目标企业分拆出售、清算。
    风险投资公司说：“传统的私募股权基金讲究‘募、投、管、退’，但实际上私募股权基金是资金的一个服务平台。基金价值不是管了多少钱，而是管多少个稳定的投资人。”
    “资金从哪里来，向哪里去，这是两个基本的需求，当下中国两个巨大需求并行存在，但是中间没有桥梁来连接。”风险投资专家认为，私募股权实际上就是标准的投资银行业，但是中国的投行发展落后。在美国，投资银行业的规模超过商业银行，而中国却相反，所以中国只能获得流动性资金支持。
    最后投资专家补充到，长期以来，业内对私募股权基金有一个误区，认为私募股权基金只是做私募股权，其实不然，私募股权的产品必须长中短结合，才能有持续的发展。不能像是只学了扎针一项技术就想去办医院一样。