在风险投资过程中，风险投资公司对被投公司风险企业的管理监控和“增值性管理”服务，与精心评估风险投资企业、策划设计风险投资契约一样重要，按风险投资行业的老话“三分选项目，七分靠管理”，足以说明投资后管理的重要性。Gorman和 Sahlman的研究发现，风险投资家在投资后参与管理活动上大约花费60%的时间。
    风险投资后管理介入的影响因素
    一般来讲，风险资本是以股权投资形式进人被投公司，风险投资家对被投公司的影响，就从参加股东会、派员进入董事会甚至直接介入管理等形式体现出来。风险投资家对被投公司的管理介入的方式和程度的不同虽是由其自身的特征和策略不同决定的，但．研究发现，因投资阶段、持有股份数量、投资行业、被投公司的运行状况等因素不同而显出管理介入方式和程度的差异。
    （一）投资阶段
    因被投公司所处的发展阶段不同，风险投资后管理的方式和参与程度应有所不同。在风险企业的早期阶段，由于创业者一般缺乏创业管理的经验，管理班子不健全，各种关系网络特别是市场网络尚未建立起来，这时风险投资家的积极介入对风险企业的成功与否十分关键。此外，创业者在企业开始创办的阶段常常会遇到各种挫折或障碍，，并且伴随着孤独，风险投资家的介人不仅给创业者商业上的支持，而且还能够给他们感情上的支持，使他们能调节与超越孤独。随着风险企业的发展壮大，增值服务的方式和内容将随之变化，风险投资家介入程度可能没有早期那么深，且多提供战略管理方面的帮助。
    （二）持股比例
    一般来说，股权比例越大，参与越深，选择的方式越多。比如，股份很少，可能只参与股东大会行使股东权力即可；股份多，则可能参加董事会、监事会、甚至派员出任总经理（或副总经理）、财务部经理等，显然其参与的程度深得多。
    （三）投资行业
    根据所投资的行业性质不同，风险投资后管理的方式和介入程度不同。一般而言，对于高新技术企业，由于其不确定性大，风险投资家介入程度较深；反之，其他非高新技术企业，则介入的程度可以浅些。此外，风险投资家往往选择自己较熟悉的行业进行投资，这样可利用自身优势对风险企业提供增值服务，其介入的程度将比投资于自己不熟釆行业要深。
    （四）被投公司运行状况
    一般而言，在风险企业运行正常时，风险投资家介入的程度可浅些；而在风险企业面临困境、出现经营困难时，风险投资家往往挺身而出，积极支持风险企业。新企业可能遭遇诸如未能如期生产出商品、大客户撤回合同、关键人物突然辞职等困境。风险投资家在这种时候仍然要有耐心，提供支持，使企业度过难关。倘若风险投资家解决危机都无济于事，则应尽早退出，以免造成更大损失。
    风险投资机构的经营理念、风险投资家个人风格，被投公司所处的管理文化等，都会影响到投资后管理的方式与参与程度。
    在界定风险投资后管理中增值服务内容划分的基础上，依据资源基础理论，基于创业导向的资源消耗型特征，分析了网络资源支持、后续融资支持、战略支持、管理支持4种增值服务，通过提供不同的资源影响企业创业导向的过程。研究表明，VCs将自己的网络关系提供给被投企业，拓展了企业原有的社会网络，便于其获得更丰富的战略资源及开展合作创新，从而促进企业创业导向。VC凭借自己在金融界的人脉和资本运作技能，协助被投企业不断筹集后续资金，使其能够大胆地投入资金从事研发创新活动，敢于领先竞争者推出产品，并为促进创新的人力资源实践活动提供资金支持，进而增强企业的创业导向。此外，通过参与企业的重大决策、协助企业进行战略规划，VC帮助企业发现创新机会和先动商机，提升高风险项目的评估准确性，增强企业创业导向。VC通过帮助企业优化激励约束机制和组织结构，向创业者提供管理经验来提高企业的管理效能，增强企业的创新实力和动力，从而提升企业创业导向。基于委托代理理论，指出监控为投资契约中的控制机制提供信息依据，通过控制机制影响企业行为，过度的监控将通过契约控制机制对被投企业施加过大的压力，使被投企业表现出风险厌恶倾向，从而削弱企业的创业导向。
　　综上所述，风险投资后管理与被投企业的创业导向间呈现一种较为复杂的关系，风险投资机构应根据企业的需求提高增值服务的质量和实效，以便促进企业的创新性、风险承担性和超前行动性特征，同时把握适度原则，采用灵活的监控方式，以避免因过度监控而削弱企业的创业导向。