2012年成立的狮桥融资租赁(中国)有限公司(下称“狮桥资本”)是经商务部批准成立的外商投资融资租赁公司，截止到2014年10月资产总额已突破50亿元人民币。日前，狮桥资本CEO万钧接受《第一财经日报》专访，就目前融资租赁行业发展趋势做深度解读。他表示，长期而言，融资租赁行业很有可能将以P2P为主要融资方式来获得资金。

2014-12-30 融资  +阅读全文

当风险企业经营不成功，风险投资人确认企业没有了挽回余地或无法提供预期回报时，通常采用这种方式。实际上，有相当大部分的风险投资并不成功，风险投资的风险反映在高比例的失败上。越是对处于早期阶段的风险投资，失败的比例越高。因此，对于风险投资人来说，一旦确认风险企业失去了发展的可能或者成长太慢，不能给予预的高回报，就要果断地撤出，将能收回的资金用于下一个投资循环。根据研究，清算方式退出的投资大概占风险投资基金总投资的32%。这种方法一般仅能收回原投资额的64%。

2014-12-29 风险投资  +阅读全文

风险资本市场的并购退出方式的发展，为风险投资的退出提供了良好的机制。但是与此同时，购并市场发展而来的是风险资本市场投机性资本的涌入和投资短期行为的增加，一些风险资本不再严格按照传统的风险资本的投资运作途径，采取了以二期投资或者合并性并购为主的投资策略，对收购资产进行包装组合后再进行高价出售以赚取差价或者通过上市运作将企业上市增值退出。这种风险投资的短期资本，我们将其称为风险投资的投机资本。从风险投资发达的西方国家情况来看，也出现了风险投资的短期化趋势，大量风险资本通过风险企业发展的后期阶段进行投资或者进行二期收购，而风险企业所需的早期发展资本相对减少，这被西方的风险投资的资深人士认为不是一种好现象。

2014-12-29 并购  +阅读全文

为深入探讨并购退出机制，我们进一步从风险投资退出的出售对象（购买主体）角度对风险投资的并购退出方式进行分类探讨：风险企业或风险企业家购买风险投资机构股权，此种方式称为股份回购；也可以是新投资者，这种形式的出售分为两种：“一般购并”和“第二期购并”。一般购并主要是指公司间的收购与兼并；第二期购并是指由另一家风险投资公司收购，接手第二期投资。统计表明，在风险资本退出方式中，一般购并占23%，第二期购并占9%，股份回购占38%，在总量上已经超过了公开上市，但在收益率上却低得多，仅仅约为公开上市的1/5。

2014-12-29 并购  +阅读全文

并不是每一家风险企业都能通过公开上市退出，许多风险企业是通过并购市场实现股权转让收回投资，成功实现退出；尤其是在公开退出投资性日益浓厚的情况下，并购方式退出成为一些风险投资机构的重要选择。

2014-12-29 并购  +阅读全文

将风险企业从非上市公司运作到证券市场挂牌交易的过程，就是上市运作。第一，风险投资机构何时考虑IPO退出？一般而言，风险企业为了成功地退出，在风险投资公司私募时就要考虑与股票公开发行有关的问题，对IPO的考虑在首次私募中就开始了。

2014-12-29 上市  +阅读全文

风险企业要实现IPO方式退出，必需有一个适合其上市的场所，否则一切将无从谈起。健全的市场体系主要包括诸多方面内容：一是市场结构与功能定位。二是为风险企业服务的“第二证券市场”也应具有级次结构问题。三是同一级次市场是否应成立多个并行市场的问题。这可以分解为是否技术可行和有效率两个方面。

2014-12-29 资本  +阅读全文

风险投资的公开上市退出是指风险企业向社会公众公开发行股票，而风险投资机构在风险企业的股份（股权）得以出售变现而实现的退出，它是风险投资退出的重要方式，有一些国家甚至是主要方式。公开上市退出包括两个环节：一是公开上市环节；二是股权变现（转让）环节。

2014-12-29 上市  +阅读全文

风险投资这一行，最终是以项目退出的成败论英雄的。一般地，风险投资家会选择将被投企业首发上市(IPO)，或者促成其被某家大公司收购，从而结束该项目的投资并且实现其投资收益。这个过程至关重要。因为，就机构投资人而言，一个可以预测的项目回收周期，无论对于他们进行风险资本的后续投资，还是对于他们对自己的投资组合进行风险控制，都是十分必要的。

2014-12-29 风险投资  +阅读全文

在CEO更迭的过程中最常见的困难就是CEO和风险投资家对于董事会内部最普遍的矛盾的看法的不同。下面是来自2006年的调查数据。 VC把“个人性格” t Personality，看作董事和CEO之间矛盾的最主要原因，占27 %，其次是“退出方式” ( Exit Strategy)占22 %。最有趣的是，在CEO的反馈里，竟然都没有提及“个人性格”（Personality）这个原因。

2014-12-29 风险投资  +阅读全文